Спрос и предложение сырой нефти достигнут равновесия в 2018 году, и ожидается, что цены на нефть продолжат расти.

В 2017 году международные цены на нефть сначала упали, а затем выросли, продемонстрировав V-образную тенденцию. Под влиянием высоких темпов реализации соглашения ОПЕК о сокращении добычи, усиления геополитических рисков, устойчивого снижения мировых запасов и усиления ожиданий рыночного баланса международные цены на нефть значительно выросли во второй половине года, а мировые цены на нефть значительно выросли во второй половине года. В конце года цены превысили $60 за баррель. Ожидается, что в 2018 году международные цены на нефть продолжат расти в ожидании того, что ОПЕК продолжит реализацию соглашения о сокращении добычи и ужесточение спроса и предложения сырой нефти.

В 2017 году международные цены на нефть сначала упали, а затем выросли, демонстрируя V-образную тенденцию.

В январе-феврале 2017 года международные цены на нефть держались в узком диапазоне 1-2 доллара США за баррель. В марте ~ июне цены на нефть демонстрировали широкий диапазон колебаний и постепенно снижались. Основная причина снижения заключается в том, что добыча сырой нефти в США сильно выросла, а ежедневная добыча осталась выше 50 миллионов баррелей и продолжает расти; Во-вторых, ФРС дважды повышала процентные ставки в марте и июне в первой половине 57 года, оказывая понижательное давление на цены на нефть; В-третьих, мировые запасы сырой нефти остаются высокими, и рынку не хватает уверенности в том, что сокращение добычи ОПЕК поможет снизить глобальный переизбыток сырой нефти. 3, 6 июня цены на нефть New York WTI и лондонской Brent упали до минимальных отметок года — $900,2017 и $3,6 за баррель соответственно.

Во второй половине 2017 года цены на нефть на двух рынках продолжали колебаться и расти из-за постоянного улучшения темпов реализации сокращения добычи ОПЕК, постепенного сокращения мировых запасов сырой нефти, устойчивого роста спроса на сырую нефть и продолжающегося роста спроса на сырую нефть. рост цен на нефть из-за неожиданных событий, таких как геополитические конфликты и перебои в поставках цен на нефть. По итогам 2017 года (12 декабря) цены на фьючерсы на нефть марки WTI в Нью-Йорке и фьючерсы на нефть марки Brent в Лондоне составили $29,60 и $42,66 за баррель соответственно, что на 87,42% и 06,49% выше минимальной точки года. В 20 году средние цены на нефть в двух городах составили $2017,51 и $05,55 за баррель, что на 2016% и 17,44% соответственно больше, чем в 21 году.

В 2017 году международный рынок сырой нефти в основном представлен следующими тремя характеристиками:

Во-первых, постепенный баланс мирового предложения и спроса на сырую нефть поддерживает тенденцию роста мировых цен на нефть. С января 2017 года страны ОПЕК и производители нефти, такие как Россия, начали реализовывать соглашения о сокращении добычи. В течение года темпы реализации сокращений добычи ОПЕК продолжали расти, поднявшись до 1% в ноябре 2017 года и превысив 11% в декабре 115. Благодаря высоким темпам реализации сокращений добычи и ожиданиям продления соглашения о сокращении добычи, глобальные Спрос и предложение сырой нефти постепенно сбалансировались, а запасы неуклонно сокращались, поддерживая тенденцию роста международных цен на нефть. Например, коммерческие запасы сырой нефти в США упали с 12 миллионов баррелей в 2017 году до 120 миллионов баррелей в конце года, а коммерческие запасы сырой нефти в странах Всемирного экономического сотрудничества и экономического сотрудничества (ОЭСР) упали ниже уровня 2017 миллиардов баррелей в 2017 году. 4 сентября, а 24 ноября упал до 83,4 млрд баррелей, самого низкого уровня с 2017 года.

Во-вторых, усиление геополитических рисков способствовало быстрому росту мировых цен на нефть. В последние несколько лет из-за серьезного переизбытка предложения на рынке сырой нефти международные цены на нефть стали значительно менее чувствительными к геополитическим рискам. В 2017 году, когда избыточное предложение постепенно уменьшилось, влияние геополитических и других нефундаментальных факторов на цены на нефть постепенно стало заметным, что способствовало быстрому росту международных цен на нефть.

В-третьих, спред между нефтью Brent и WTI продолжает расширяться. В 2017 году спред между нефтью Brent и WTI продолжал расширяться с 2–3 долларов США за баррель в начале года, а средний ценовой спред в четвертом квартале 2017 года превысил 6 долларов США за баррель, 12 декабря 2017 года она достигла 26,7 долларов США за баррель, нового максимума почти за два года. Расширение спреда цен на сырую нефть обусловлено главным образом дисбалансом между спросом и предложением на европейском и американском рынках, на котором добыча сырой нефти в США значительно выросла, в то время как спрос в Евразийском регионе силен и на него влияет более непосредственное влияние. геополитическим конфликтом на Ближнем Востоке. Кроме того, расширение спреда выгодно экспорту сырой нефти из США.

Ожидается, что мировые цены на нефть продолжат расти в 2018 году.

Учитывая глобальную экономическую ситуацию и фундаментальные показатели спроса и предложения сырой нефти, восстановление мировой экономики будет продолжать усиливаться, страны с формирующимся рынком будут стимулировать рост спроса на сырую нефть, на который влияет соглашение ОПЕК о сокращении добычи, предложение и спрос на сырую нефть достигнут баланс, но все же необходимо обратить внимание на влияние добычи сланцевой нефти в США и расширения экспорта на цены на нефть. Ожидается, что центр тяжести мировых цен на нефть в 2018 году переместится вверх, а общий уровень увеличится к 2017 году примерно на 5 долларов США за баррель по сравнению с 8.

Поэтапно весна является традиционным межсезоньем спроса на сырую нефть, и цены на нефть, скорее всего, вернутся к текущему уровню. Во второй половине года, по мере дальнейшего улучшения ситуации в мировой экономике и наступления летнего и зимнего сезонов спроса, спрос и предложение сырой нефти относительно сбалансированы, а цены на нефть могут быть выше, чем в первой половине года. Стоит отметить, что усиление геополитических конфликтов, таких как Ближний Восток, может нарушить существующую структуру спроса и предложения и спровоцировать резкие колебания международных цен на нефть.

(2017) Мировая экономика становится сильнее, а Индия и Китай станут основными драйверами роста потребления сырой нефти. Согласно докладу Международного валютного фонда (МВФ) «Перспективы развития мировой экономики», в 2010 году экономика большинства стран мира росла, причём примерно в трёх четвертях стран темпы роста ускорились с 2017 года; В некоторых странах еврозоны с высоким уровнем безработицы также наблюдался экономический рост и увеличение занятости; Аргентина, Бразилия и Россия среди стран с развивающейся рыночной экономикой завершили рецессию. Учитывая растущую динамику восстановления мировой экономики, Международный валютный фонд (МВФ) ожидает, что глобальный экономический рост вырастет на 3,6% в 2018 году и увеличится на 0,1 процентного пункта до 3,7% в <>.

С точки зрения спроса на сырую нефть, Китай и Индия будут основными драйверами роста потребления сырой нефти. За последнее десятилетие мировое потребление сырой нефти росло в среднем на 1,2% в год. Среди них потребление сырой нефти Всемирной организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), представленное развитыми странами Европы и США, снизилось, а увеличение потребления сырой нефти в основном обеспечивается странами, не входящими в ОЭСР, со среднегодовым ростом темпы роста мирового потребления сырой нефти составят 3,5%, что намного превышает темпы роста мирового потребления сырой нефти. Конкретный анализ, в основном постоянный рост потребления сырой нефти в Китае и Индии, на долю которого приходится более 60% увеличения мирового потребления сырой нефти за тот же период. Если взять в качестве примера Китай, импорт сырой нефти в 2017 году достиг миллиона тонн в 4, увеличившись на 2,2016% по сравнению с 10, а внешняя зависимость выросла до 2,68%. Индия в настоящее время находится на ранних стадиях индустриализации, и спрос на сырую нефть в производственном и транспортном секторах будет продолжать расти.

(2018) Спрос и предложение сырой нефти достигнут баланса в 2017 году. После реализации соглашения ОПЕК о сокращении добычи степень мирового избыточного предложения сырой нефти резко снизилась. Дифференциал баланса спроса и предложения упал до 1,50 баррелей в день в первом квартале 2016 года, что на 72% ниже, чем за тот же период в 2. Со второго квартала избыточное предложение превратилось в недостаточное предложение, особенно с учетом постоянного улучшения добычи ОПЕК. При сокращении разрыв между спросом и предложением постепенно увеличивался, а разница между балансом спроса и предложения во втором и третьем кварталах 2017 года составила -2,3 б/с и -50,130 млн б/с соответственно.

Согласно последнему ежемесячному отчету Международного энергетического агентства, спрос на сырую нефть продолжит расти в 2018 году, при этом ожидается, что мировой спрос увеличится на 172,2017 млн ​​баррелей в сутки по сравнению со 150,2018 млн баррелей в сутки в 2018 году. Что касается предложения, текущее соглашение ОПЕК о сокращении добычи было продлено до конца <>, если соглашение о сокращении добычи продолжит реализовываться, ужесточение поставок будет способствовать дальнейшему росту цен на нефть, и рынок сырой нефти, вероятно, чтобы вернуться к балансу во второй половине <>.

(70) Увеличение добычи сланцевой нефти в США и стратегическая трансформация энергетики окажут влияние на цены на нефть. В результате технологических достижений эффективность добычи сланцевой нефти в США возросла, затраты резко снизились, а эластичность предложения намного выше, чем у традиционных скважин. Во-первых, повышение эффективности производства значительно снизило себестоимость производства сланцевого масла, и в последние годы себестоимость производства сланцевого масла упала с 80–30 долларов США за баррель до 40–3 долларов США. Во-вторых, цикл формирования мощностей по добыче сланцевого масла сокращен до 6–2 месяцев, а на обычных нефтяных скважинах от начала добычи до добычи проходит не менее 3–<> лет, поэтому производители сланцевого масла могут гибко увеличивать или уменьшать поставки сланцевого масла в соответствии с международные цены на нефть.

Поскольку мировые цены на нефть постепенно растут, количество сланцевых буровых вышек в Соединенных Штатах продолжало резко расти в течение 2016 месяцев с минимума в 5 в мае 408, увеличившись до 14 в июле 2017 года и с тех пор остается выше 7. Увеличение добычи сланцевой нефти Добыча нефти привела к увеличению добычи сырой нефти в США, которая выросла до рекордных 953,900 миллиона баррелей в день в конце 2017 года. Если международные цены на нефть останутся выше 979 долларов за баррель, добыча сланцевой нефти будет расти дальше. Управление энергетической информации США (EIA) ожидает, что добыча сырой нефти в США увеличится на 60 2018 баррелей в день до 97,1027 миллиона баррелей в день в <>. Увеличение добычи сланцевой нефти ослабит эффект соглашения ОПЕК о сокращении добычи и задержит процесс восстановления баланса на мировом рынке сырой нефти.

Кроме того, Соединенные Штаты превращаются из крупного потребителя сырой нефти в крупного экспортера сырой нефти, и их доля на рынке увеличивается. Система запасов сырой нефти в США состоит из двух частей: стратегических запасов сырой нефти и коммерческих запасов сырой нефти, что в определенной степени отражает долгосрочную энергетическую стратегию США. В первое десятилетие нового столетия стратегические запасы сырой нефти в США продолжали расти с 5 миллионов баррелей в 2001 году до 41 миллиона баррелей в 2010 году, а с тех пор несколько снизились и остались на уровне выше 7 миллионов баррелей. С 27 марта США выпустили большой объем стратегических запасов сырой нефти, которые упали на 6,9% с миллиона баррелей в 2017 году до 3 миллионов баррелей на конец 6 года.

В то же время экспорт сырой нефти из США быстро растет и расширяет охват стран-экспортеров. Среди них ежедневный объем экспорта сырой нефти из США превысил 170 октября 2017,10 миллиона баррелей, и ожидается, что ежедневный объем экспорта за весь год увеличится на 2016 ~ 80% по сравнению с 90 годом. Снижение стратегических запасов сырой нефти Коммерческие запасы сырой нефти отражают стратегическую трансформацию Соединенных Штатов из крупного потребителя сырой нефти в экспортера в стремлении к энергетической независимости. Можно ожидать, что Соединенные Штаты продолжат увеличивать предложение на рынке и расширять экспорт в ближайшие годы, оказывая понижательное давление на цены на нефть.

(2018) Влияние геополитики на международные цены на нефть будет продолжать расширяться. В настоящее время мировой рынок сырой нефти находится в ключевом узле ребалансировки спроса и предложения, поэтому геополитические конфликты будут сильнее влиять на международные цены на нефть, и ожидается, что диапазон колебаний международных цен на нефть еще больше расширится в <> .

Во-первых, это совместное сокращение добычи между странами ОПЕК и производителями нефти, такими как Россия. Краткосрочное финансовое давление заставило страны согласиться на более высокие цены на нефть, но сокращение добычи сдерживается политическими отношениями между Саудовской Аравией, Ираном, Россией и другими странами. В частности, в июне 2018 года нефтедобывающие компании оценят соглашение о сокращении добычи или досрочно расторгнут его.

Второе – политическая и экономическая ситуация в Ираке, Венесуэле и других странах. Ирак, второй по величине производитель нефти в ОПЕК, экспортирует более 50 баррелей сырой нефти в день из северного Курдистана, а эскалация войны или вооруженного конфликта повлияет на поставки сырой нефти на Ближнем Востоке, резко подняв цены на нефть. выше. Близкий коллапс внутренней экономики Венесуэлы и резкое снижение добычи нефти также являются важными факторами неопределенности, влияющими на цены на нефть.

Третье — политика США в отношении Ирана. Иран, являясь третьим по величине производителем нефти на Ближнем Востоке, добывает целых 370,<> миллионов баррелей сырой нефти в день, и если Соединенные Штаты примут существенные экономические санкции, это окажет существенное влияние на баланс сырой нефти. Спрос и предложение нефти, вызывая колебания международных цен на нефть. (Аффилиация автора: Центр мониторинга цен Национальной комиссии развития и реформ)

(Источник: China Economic Herald)